Finanzwirtschaft: Investition, Finanzierung, Finanzmärkte und Steuerung
5th ed.. - München: Franz Vahlen, 2022
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Cover -- Titel -- Impressum -- Vorwort -- Inhaltsverzeichnis -- Verwendete Abkürzungen -- Erster Teil: Grundlagen -- A. Fundamente der Finanzwirtschaft -- 1 Das „Bühnenbild" der Finanzwirtschaft -- 1.1 Stakeholder der Unternehmung -- 1.2 Eigenkapital- und Fremdkapitalgeber im Vergleich -- 1.3 Ziele der Unternehmung -- 1.4 Zielkonflikte mit anderen Stakeholdern -- 2 Die Unternehmenswelt -- 2.1 Güter- und Investitionskreislauf -- 2.2 Die Bilanz -- 2.3 Die Gewinn- und Verlustrechnung (GuV) -- 2.4 Operativer Erfolg, Gesamt- und Eigenkapitalrendite -- 2.5 Leverage-Effekt -- 2.6 Cashflow -- 3 Cashflow und Finanzierung -- 3.1 Cashflow aus Investitionen -- 3.2 Cashflow aus Finanzierung -- 3.3 Operativer Cashflow -- 3.4 Interpretation Operativer Cashflow und Freier Cashflow -- 3.5 Gesamter Cashflow und Finanzmittelbetrachtung -- 3.6 Finanzierungsarten im Überblick -- 4 Die Unternehmung im Kapitalmarkt -- 4.1 Der Finanzmarkt im Überblick -- 4.2 Finanzmittelangebot und -nachfrage der Wirtschaftseinheiten -- 4.3 Institutionen und Finanzprodukte im Überblick -- 4.4 Direkter Finanzierungsweg über Wertpapiere -- 4.5 Banken und Bankprodukte -- 4.6 Kapitalanlagegesellschaften und deren Produkte -- 4.7 Versicherungen und Zusammenfassung -- 5 Methoden und Konzepte der Finanzwirtschaft -- 5.1 Überblick -- 5.2 Bedeutung des Zinssatzes -- 5.3 Barwert und Kapitalwert -- 5.4 Risiko in der Finanzwirtschaft -- 5.5 Operatives Risiko und Finanzstrukturrisiko -- Was Sie unbedingt wissen und verstanden haben sollten -- Anhang zum Abschnitt Fundamente der Finanzwirtschaft -- Aufgaben zum Abschnitt A -- Zweiter Teil: Finanzierung -- B. Eigenfinanzierung -- 6 Governance, Gläubigerschutz und Eigenfinanzierung -- 6.1 Rechtsformen in Zahlen -- 6.2 Einzelunternehmung und Personengesellschaften -- 6.3 Kapitalgesellschaften und Genossenschaften.
6.4 Börsennotierung einer Aktiengesellschaft -- 6.5 Börsenhandel und Börsensegmente -- 6.6 Corporate Governance Modelle -- 7 Eigenkapital -- 7.1 Komponenten des Eigenkapitals bei Kapitalgesellschaften -- 7.2 Aufteilung und Verwendung des Jahresüberschusses -- 7.3 Buchwert, Marktwert und Aktienkennzahlen -- 7.4 Aktientypen einer Aktiengesellschaft -- 8 Eigenkapitalerhöhung -- 8.1 Begriff und Motiv für Eigenkapitalerhöhungen -- 8.2 Zentrales Problem aller Eigenkapitalerhöhungen -- 8.3 „Ordentliche" Kapitalerhöhung bei Aktiengesellschaften -- 8.4 Weitere Formen der Kapitalerhöhung einer Aktiengesellschaft -- 9 Gewinnausschüttung und Aktienrückkauf -- 9.1 Dividendenausschüttung bei börsennotierten Aktiengesellschaften -- 9.2 Dividende, Dividendenabschlag und Aktienkurs -- 9.3 Ausschüttungsquote und Dividendenrendite -- 9.4 Rückkauf von Aktien -- 9.5 Aktienrückkaufprogramm und Börsenkurs -- 10 Kapitalherabsetzung im Sanierungsfall -- 10.1 Überblick -- 10.2 Vereinfachte Kapitalherabsetzung (buchtechnische Sanierung) -- 10.3 Ordentliche Kapitalherabsetzung -- 10.4 Die Einziehung von Aktien -- 11 Marktwert des Eigenkapitals -- 11.1 Bestandteile zur Ermittlung des Marktwerts -- 11.2 Tatsächliche Ausschüttungen (Dividend-Discount-Modell) -- 11.3 Der Zusammenhang zwischen Wachstum und Gewinnausschüttung -- 11.4 Eigenkapitalkosten -- 11.5 Marktwert und Unternehmenswert -- Was Sie unbedingt wissen und verstanden haben sollten -- Aufgaben zum Abschnitt B -- C. Innenfinanzierung -- 12 Überblick -- 13 Innenfinanzierung durch Abschreibungsgegenwerte -- 13.1 Ex-post Finanzierungswirkung von Abschreibungen -- 13.2 Abschreibungen, Kapitalfreisetzung und Kapazitätserweiterung -- 13.3 Finanzierungswirkungen von überhöhten Abschreibungen -- 14 Selbstfinanzierung -- 14.1 Finanzierungswirkungen der stillen Selbstfinanzierung -- 14.2 Beurteilung Selbstfinanzierung.
14.3 Umfang der offenen Selbstfinanzierung -- 15 Innenfinanzierung durch Rückstellungen -- 15.1 Überblick -- 15.2 Bedeutung der Rückstellungen -- 16 Innenfinanzierung durch Pensionsrückstellungen -- 16.1 Festlegung des relevanten Szenarios -- 16.2 Finanzierungswirkung in der Bildungsphase -- 16.3 Finanzierungswirkung in der Auflösungsphase -- 16.4 Zusammenfassende Phasendarstellung -- 16.5 Ermittlung der Höhe von Pensionsrückstellungen -- 16.6 Sicherheit von Pensionszusagen -- 16.7 Beurteilung von Direktzusagen -- 16.8 Auslagerung von Pensionsrückstellungen -- 16.9 Alternative Durchführungswege der betrieblichen Altersvorsorge -- 17 Innenfinanzierung aus Vermögensumschichtungen -- 17.1 Anlagevermögen -- 17.2 Umlaufvermögen -- Was Sie unbedingt wissen und verstanden haben sollten -- Anhang zum Abschnitt C -- Aufgaben zum Abschnitt C -- D. Fremdfinanzierung durch Kredite -- 18 Fremdfinanzierung im Überblick -- 18.1 Einordung der Kreditwürdigkeit -- 18.2 Einordnung der Fremdkapitalgeber -- 18.3 Die Zinsstrukturkurve -- 18.4 Ausfallwahrscheinlichkeit, Kreditrisikoprämie und Rating -- 18.5 Erwarteter Verlust bei Kreditvergabe und Kreditzins -- 19 Kreditfinanzierung aus Bankensicht -- 19.1 Der Ratingprozess bei Banken -- 19.2 Produktionskosten eines Kredits -- 19.3 Basel II -- 19.4 Basel III und Basel IV -- 20 Sicherheiten -- 20.1 Sicherungsinstrumente -- 20.2 Bürgschaft -- 20.3 Garantie -- 20.4 Forderungsabtretung -- 20.5 Covenants -- 20.6 Eigentumsvorbehalt -- 20.7 Verpfändung, Lombardkredit und Sicherungsübereignung -- 20.8 Die Grundpfandrechte Hypothek und Grundschuld -- 21 Charakteristika von Krediten -- 21.1 Kreditarten -- 21.2 Verzinsungsformen von Krediten -- 21.3 Tilgungsformen -- 21.4 Nominalzins, Effektivzins und Kreditvertrag -- 21.5 Kreditinhalt -- Was Sie unbedingt wissen und verstanden haben sollten -- Aufgaben zum Abschnitt D.
E. Fremdfinanzierung über den Kapitalmarkt -- 22 Anleihen -- 22.1 Trends zur Verbriefung -- 22.2 Anleihebedingungen -- 22.3 Anleihen aus Unternehmenssicht -- 22.4 Zinsfestlegung und Rating -- 23 Anleihebewertung -- 23.1 Laufzeit, Zinssatz und Kurs -- 23.2 Anleihen aus Anlegersicht -- 23.3 Effektivverzinsung und erwartete Verzinsung -- 23.4 Stückzinsen und „krumme Laufzeiten" -- 23.5 Zerobonds -- 24 Duration -- 24.1 Berechnung der Duration -- 24.2 Duration und Zinsstrukturkurve -- 24.3 Duration im Zinsrisikomanagement -- 24.4 Duration am Beispiel einer Bankbilanz -- 25 Anleihen mit partiellem Eigenkapitalcharakter -- 25.1 Übersicht -- 25.2 Wandelanleihe -- 25.3 Optionsanleihen -- 25.4 Nachrangige Schuldverschreibungen -- 25.5 Genussscheine -- Was Sie unbedingt wissen und verstanden haben sollten -- Aufgaben zum Abschnitt E -- Dritter Teil: Investition und Unternehmenswert -- F. Investitionsrechnung -- 26 Investitionsplanung -- 26.1 Bedeutung der Investitionen für die Unternehmung -- 26.2 Übergeordnetes Ziel von Investitionen -- 26.3 Investitionskategorien -- 26.4 Investitionsentscheidungsprozess -- 26.5 Entscheidungsregeln und Entscheidungsverfahren -- 27 Statische Verfahren -- 27.1 Kostenvergleichsrechnung -- 27.2 Gewinnvergleichsrechnung -- 27.3 Rentabilitäts- und Amortisationsrechnung -- 27.4 Beurteilung der statischen Verfahren -- 28 Grundlagen der dynamischen Verfahren -- 28.1 Grundstruktur des Entscheidungsverfahren -- 28.2 Investitionsentscheidung und Finanzierung -- 28.3 Durchschnittliche Kapitalkosten (WACC) -- 28.4 Marktwert oder Buchwert des Kapitals? -- 29 Kapitalwertmethode -- 29.1 Verfahren -- 29.2 Interpretation und Entscheidungsregeln -- 29.3 Vergleich von Investitionsalternativen -- 29.4 Investitionen mit unterschiedlichen Laufzeiten -- 30 Annuitätenmethode -- 30.1 Verfahren -- 30.2 Interpretation und Entscheidungsregeln.
30.3 Anwendung auf die Entscheidung des richtigen Ersatzzeitpunkts -- 31 Interne Zinsfußmethode -- 31.1 Verfahren und Einschränkungen -- 31.2 Einschränkungen und Fallstricke bei der Anwendung -- 31.3 Skalierungsproblem und Entscheidungsregel -- 32 Bedeutsame Einzelfragen bei dynamischen Verfahren -- 32.1 Welche Methode ist die Beste? -- 32.2 Kapitalrationierung -- 32.3 Wann sind Abweichungen vom WACC notwendig? -- 32.4 Kannibalisierung, freie Ressourcen, Sunk Costs und Overhead -- 32.5 Working Capital, End- und Fortführungswert -- 32.6 Investitionsbeurteilung auf Basis von Ertrags- und Aufwandsgrößen -- 33 Cashflow-Schätzung und Unsicherheit -- 33.1 Erfahrung und Lernen aus der Vergangenheit -- 33.2 Marktanalyse, Marktbefragung und Markttests -- 33.3 Sensitivitätsanalyse -- 33.4 Szenarioanalyse -- 33.5 Anpassung des Diskontierungsfaktors -- 34 Investitionsrechnung am Beispiel A 380 -- 34.1 Projektbeschreibung -- 34.2 Ermittlung des Kapitalwerts des Projekts -- 34.3 Sensitivitäts- und Szenarioanalyse -- 35 Grenzüberschreitende Investitionsprojekte -- 35.1 Besonderheiten bei grenzüberschreitenden Investitionen -- 35.2 Beurteilung Auslandsinvestition: Mutter- oder Tochterperspektive? -- 35.3 Illustration am Beispiel einer Investition in den USA -- Was Sie unbedingt wissen und verstanden haben sollten -- Anhang zum Abschnitt Investitionsrechnung -- Aufgaben zum Abschnitt F -- G. Unternehmensbewertung -- 36 Bewertungsverfahren -- 36.1 Bilanz, Marktwert und Unternehmenswert -- 36.2 Überblick über Bewertungsverfahren und -methoden -- 36.3 Vergleichsbewertung (Multiplikatorbewertung) -- 37 Grundlagen der Cashflow-Bewertung -- 37.1 Überblick über die Cashflow-Verfahren -- 37.2 WACC-Methode und die Bestimmung des FCFU* -- 37.3 Equity-Methode und die Bestimmung des FCFE -- 37.4 Gegenüberstellung der Cashflow-Verfahren -- 38 Cashflow-Bewertung und Wachstum.
Titel: |
Finanzwirtschaft: Investition, Finanzierung, Finanzmärkte und Steuerung
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Autor/in / Beteiligte Person: | Bösch, Martin |
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Ausgabe: | 5th ed. |
Veröffentlichung: | München: Franz Vahlen, 2022 |
Medientyp: | Monographie |
Datenträgertyp: | Elektronische Ressource |
Umfang: | 1 online resource (681 pages) |
ISBN: | 9783800669073 electronic bk. |
Sonstiges: |
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